Miért fogy a Telefónica Dél-Amerikában?

Sok európai riválishoz hasonlóan a spanyol távközlési csoport is a megalapozottabb piacokra összpontosít

Amikor José María Álvarez-Pallete 2012-ben csaknem egy évtizedes latin-amerikai után visszatért Európába, kiszámította, hogy ez idő alatt 679 éjszakát töltött alvva egy repülőgépen, amely a Telefónica madridi központja és Mexikótól a Patagónia.

telefónica

Éppen akkor jött az üzleti élet irányítására, amikor Argentína gazdasága összeomlott, a latin-amerikai valuták hatalmasat ingadoztak, és Brazíliában egy populista kormány fenyegette a külföldi befektetéseket.

A Telefónica több mint 100 milliárd dollárt költött a kontinensen történő terjeszkedésre, de a földrajzilag hatalmas üzlet a spanyol vállalat bevételeinek csak egynegyedét tette ki.

Álvarez-Pallete úr tartotta az idegét, és folytatta a BellSouth dél-amerikai műveleteinek 2004-ben elért 9,5 milliárd dolláros akvizícióját, felülmúlva Carlos Slim milliárdost. Mire visszatért Európába, a divízió úgy döntött, hogy felülmúlja a régi világ működését, és így a Telefónica teljes bevételének több mint a felét adja.

Ez a háttér még figyelemre méltóbbá teszi a Telefónica e heti bejelentését latin-amerikai üzletének potenciális eladásáról, Brazília kivételével.

Örvendetes annak tisztázása, hogy a Hispam nem alapvető fontosságú, és pozitív a regionális menedzsment célkitűzéseinek összpontosítása a befektetők vonzására és a szinergiák kikristályosítására más piaci szereplőkkel.

Morgan Stanley

A vállalat inkább arra fog összpontosítani, amelyet alapvető piacainak tekint Spanyolországban, Brazíliában, Németországban és az Egyesült Királyságban - ahol többször megpróbálta eladni az O2 hálózatot -, miközben megvizsgálja annak lehetőségeit, amelyet ma nem latin-amerikai operációjának tekintenek. Ez a legradikálisabb intézkedés, amelyet Álvarez-Pallete tett azóta, hogy három évvel ezelőtt a Telefónica hosszú távú elnök-vezérigazgatóját, Cesar Aliertát leváltotta.

Álvarez-Pallete a Financial Timesnak elmondta, hogy a változást az a meggyőződés hajtotta, hogy ideje elérni a távközlés „hagyományos formuláját” - okostelefonok és ügyfelek millióinak történő eladását.

A több mint 300 millió ügyféllel rendelkező Telefónica más európai távközlési vállalatokat, köztük a Vodafone-t, a Telia-t és a Telenort követi nemzetközi tevékenységeinek karcsúsításában az adósság csökkentése és a tőke felszabadítása érdekében, hogy az alapvető európai piacokon fektessenek be.

„Milyenek lesznek a távközlési vállalatok öt-tíz év múlva? Hatalmas adatgyárakká kell válnunk. ”- mondta Álvarez-Pallete úr, leírva azt a jövőt, ahol a mesterséges intelligencia integrálva van a hálózatokba, hogy nagyobb ellenőrzést adjon át a felhasználóknak. A vállalat úgy véli, hogy a hagyományos távközlési vállalatról technológiai vállalkozássá kell válnia.

Ennek érdekében létrehozta a Telefónica Tech egységet, amely a bevételek növekedésére összpontosít olyan piacokon, mint a tárgyak internete, a kiberbiztonság és a számítási felhő.

De ez nem az első a Telefónica számára: 2011-ben az O2 veterán, Matthew Key vezetésével külön technológiai részleget hozott létre Telefónica Digital néven, ugyanezt a célt szem előtt tartva. Egy lenyűgöző irodában volt, közvetlenül a londoni Regent Street mellett, ahol a személyzet óriási típusú hőlégballonokkal tartott üléseket az épület padlóján.

A Telefónica Digital végül újrabeilleszkedett az anyavállalat működésébe, mert az egyik volt ügyvezető hatalomharcnak nevezte Álvarez-Pallete és Key társaságot, aki már nem dolgozik a vállalatnál.

Álvarez-Pallete úr azzal érvelt, hogy az eredeti technológiai egység sikeres inkubátor volt, és itt volt az ideje a fejlesztés „2. fázisának”, a Telefónica további 2 milliárd euró bevételt vár a technológiai műveleteitől 2022-ig.

Elemzők rámutattak, hogy a dél-amerikai műveletek eladása vagy feloldása csökkentené a Telefónica üzletágának bonyolultságát, amikor az európai távközlési vállalatok óriási nyomásnak vannak kitéve, hogy befektessenek a következő generációs 5G hálózatokba.

A Telefónica működési eredményének csak az ötödét szerzi Dél-Amerikában, és az eladások vagy részleges eladások hozzájárulhatnak az adósságcsökkentéshez. A társaság bruttó adóssága szeptember végén 57 milliárd euró volt, azaz 38 milliárd euró volt a bérleti díjak, nyugdíjkötelezettségek és az elidegenítések hatása nélkül.

Morgan Stanley jegyzetében elmondta, hogy a Telefónica Hispanic Americas egysége a csoport vállalati értékének csak 11 százalékát teszi ki, és bonyolultságot, makrogazdasági és devizakérdéseket ad a szabályozás és a verseny szokásos ipari kihívásaihoz.

"Véleményünk szerint annak tisztázása, hogy a Hispam nem alapvető, üdvözlendő, és a regionális menedzsment célkitűzéseinek összpontosítása a befektetők vonzására és a szinergiák kikristályosítására más piaci szereplőkkel pozitív" - mondta.

A Telefónica részvényei, amelyek 2015 óta több mint a felére csökkentek, a bejelentés után csak 1,5 százalékkal emelkedtek.

A latin-amerikai telekommunikáció konszolidációja egyre gyorsabb ütemben kezdett lendülni, olyan vevők, mint a Liberty Global. A Telefónica Guatemalában és El Salvadorban adott el hálózatokat Mr. Slim Amerikai Moviljának, Panamában, Costa Ricán és Nicaraguában pedig a Millicomnak. A fennmaradó vállalkozások, amelyek nagy piacokat foglalnak magukban, beleértve Chile-t, Mexikót, Argentínát és Kolumbiát, körülbelül 11 milliárd euróra becsülik, de elemzők szerint akár 14 milliárd eurót is elérhetnek.

Álvarez-Pallete úr azzal érvelt, hogy „Latin-Amerika a szívemben van”, és hogy nem hagyta el a kontinenst. Elismerte azonban, hogy a régióban kilenc egymást követő éven át tartó hanyatlás után „nem volt szent tehén”. Minden lehetőséget, beleértve az eladást is, fontolóra kell venni - mondta - annak a régiónak, amely valaha a Telefónica növekedésének motorja volt.